Kur Bantlı Ana Para Korumalı Opsiyon

Kur Bantlı Para Korumalı Opsiyon (Range Accrual)

Bu ürüne aynı zamanda Tünel Mevduat ismi de verilebilir. Kurun tünel içinde kalması durumu vade boyunca gözetilmektedir. Vade başında belirli bir kur bandı belirlenir. Anlaşılan vade boyunca kurun bu bandın alt ve üst seviyelerinin dışına çıkıp-çıkmaması ile ilgili olarak prim ödemesi yapılır. Müşterimiz vade başında bağladığı anaparayı vade sonunda eksiksiz olarak geri alır. Bu ürün ana para korumalıdır.

Neden Kur Bantlı Ana Para Korumalı Opsion? Kimler için uygundur?

  • Piyasa mevduat faizini düşük bulan; ama anapara koruması isteyen,
  • Yüksek getiri elde ederken yaptığı opsiyon işlemi sonucunda bir döviz cinsinden başka bir döviz cinsine geçmek istemeyen,
  • Mevduat faizin üzerinde getiri elde etmek isteyen yatırımcılar tercih eder.

Özellikleri

  • Opsiyona konu olan para ikilisi, kur band aralığı ve minimum 1 ay olmak üzere vadesi Müşteri tarafından belirlenir
  • Minimum TL 1,000,000 ve muadili döviz için fiyatlanabilir
  • Anlamlı getiriler likiditesi yüksek TL, USD, EUR ve GBP para birimlerinde çıkmaktadır
  • Fiyat bandı riskin düzeyini belirlemektedir
  • Anapara riski taşımamaktadır (ana para korumalıdır)
  • Müşteri opsiyon alıcısı konumunda olup alım için prim ödememektedir
  • Mevduata faiz verilmemektedir
  • Müşteri vade sonunda kurun kendisi tarafından belirlenen bandın içinde kaldığı gözlem günleri için “kupon” ödemesi alır
  • Risk, vade süresince dayanak varlık fiyatının müşteri tarafından belirlenen bandın dışında kalmasıdır. Riskin gerçekleşmesi halinde müşteri vade sonunda sadece anapara tutarını alır.
TutarTL 1,000,000
Vade90 gün
Spot Piyasa KuruUSD/TL 1,8750
Anlaşma Kuru 12,0000 (bandın üstü)
Anlaşma Kuru 21,7500 (bandın altı)
Opsiyon Primi%12
Gösterge Mevduat Faizi%7

Vade tarihi boyunca hergün USD/TL kurunun belirlenen bant aralığında kalıp kalmadığına bakılır. Müşterimiz, kurun belirlenen 1,7500 ve 2,0000 USD/TL kur bant aralığında kaldığı her gün için %12 (yıllık basit) faiz getirisini alır. Eğer sadece vadeli mevduata bağlamış olsa %7 faiz getirisi elde eder. 1,7500 ve 2,000 USD/TL kur bandına değdiği veya bu bandı geçtiği günler için %12 (yıllık basit) faiz getirisini alamaz.

1,7500 < % 12 (yıllık brüt basit faiz) < 2,000

 Vade tarihi boyunca USD/TL kurunun 60 gün bant içinde 30 gün bant dışında kaldığını düşünelim.

Müşterimiz bant dışında kalınan 30 gün için ne opsiyon primi nede mevduat faizi alamaz. 60 gün için ise, % 12 faiz getirisi (opsiyon primi) alır.

Müşterimiz;

  • TL 1,000,000 90 gün % 7 faiz ile mevduata bağlasa; brüt kazancı TL 17,260.27 olacaktır
  • Bu üründe ise bant içinde kalan 60 gün için müşterimizin kazancı TL 23,013.70 olacaktır

Bu örnekte müşterimiz, mevduat faiz getirisinden vazgeçerek; % 12 yıllık basit (brüt) faiz kazanma fırsatı yakalar.

Opsiyon primi, opsiyon şartlarının gerçekleşip gerçekleşmemesine göre, vade sonunda ödenir.